股市配资公司:配资的论坛-拟展期一年 万科20亿债券展期方案细节浮出水面

　　万科一笔境内债展期方案相关细节 ，浮出水面 。

　　记者获悉
，“22万科MTN004 ”债券拟展期一年
。按债券持有人披露的初步方案，该债券兑付时间调整至2026年12月15日 ，展期期间债券票面利率不变
，已产生的利息拟与展期期间新增利息在展期到期日与本金一同支付。

　　公开资料显示，该笔债券本金兑付日为2025年12月15日 ，债券余额20亿元
，年利率3% 。

　　此前在11月26日深夜，浦东发展银行发布了万科将召开“22万科MTN004
”债券持有人会议的公告 ，但外界当时暂不清楚具体方案
。

　　对于万科债券展期，按近几个交易日情况
，该公司债券行情的变化，反映出市场对该事件的预期。

　　11月27日 ，“21万科02”跌超41％
，“21万科06 ”跌超36％，“22万科02
”跌超28％ ，均盘中临时停牌 。此外
，“22万科04”跌超41%，“21万科04 ”跌超36% ，也出现盘中临时停牌
。

　　12月1日
，万科多笔债券持续下跌。其中，“21万科04
”跌幅超45% ，“21万科06”跌幅超39%
，“22万科02 ”跌幅超38%，“21万科02”跌幅超20% ，“23万科01
”跌幅超17% 。

　　随着相关细节被披露出来，债券展期举动接下来将对其产生怎样的影响
，仍有待观察。

　　万科债券展期是否意味着违约？对于这一问题，中指研究院企业研究总监刘水指出 ，在本金兑付日前
，如果展期获得债券持有人表决通过，严格来说展期就不是违约
。

　　就此 ，广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出
，展期是谋求长远的处置模式，在2022年金融三支箭就有这类纾困政策 ，且对企业的纾困效果较为明显

　　“近期新房市场交易持续下滑
，企业销售回款压力加大，某种程度上削弱了房企自我‘造血’能力。拉长时间线来看 ，‘三高’策略是不少企业此前行业所共有的特性
，而不少企业前期所借债务集中在近几年偿还，企业的资金链持续紧张 ，万科也不例外 。此时，依靠外部输血固然能缓解企业短期资金压力
，但并非长久之计，仍需要市场利益各相关方一同努力 ，如通过展期缓解资金链压力
，来给企业腾挪足够的空间
。”李宇嘉表示。

　　标普信评分析师认为，市场化原则是过去处理房企债务风险的主要方式 ，未来预计也会坚持这一导向 。在当前市场环境下
，部分资产价值面临缩水压力，对于资产质量相对较弱的房企 ，资产价值缩水提高了股东对上市公司“救助 ”成本
，而当预期投入产出比不佳时，可能会影响股东对其支持意愿
。

　　对万科而言 ，公司债券展期之际
，在经营等方面也面临诸多挑战。据天眼查天眼风险信息，万科近日新增一则股权冻结信息 ，股权所在企业为深圳市万科发展有限公司，冻结股权数额5.7亿人民币
，冻结期限为3年，执行法院为广东省东莞市中级人民法院 。

　　在李宇嘉看来 ，万科所面临的风险
，需要多方合力解决，包括万科应腾挪资产获得现金流 ，并适当择机储备新的优质地块
，把握当前市场上改善型需求带来的市场机会，以改善现金流状态
。

　　“一方面 ，万科仍然需要大股东深铁的支持
，另一方面，也需要通过债券展期 ，为化解风险寻求更长的时间。而各方合力纾困企业
，特别是给予企业偿还债务本息一定的喘息时间，激励企业做好经营管理 ，让企业完成资产处置、回笼资金，以等待市场底部到来
，这对各方来说这是有利的 。
”李宇嘉补充道
。